第30次挑战3000点,并购牛!
配资开户
银河配资股票配资分成加盟股票私盘配资武威配资
并购
2020-06-06

文 | 初善投资

有网友表示今天是2007年上证指数破3000以来,第30次挑战3000点,上证破3000跟中国男篮进八强一样,12年过去了,八强还是最好成绩,心有戚戚焉,只能怪“周期”不给力啊,今天金融抗住的话,3000点就稳了,差一口气。

不可否认的是虽然指数不行,但是以消费、科技为代表的个股,很多都创了历史新高,大A就这点好:结构性行情一直存在。

昨天初善君表示买科技就是买国运,并不是**大家无脑买入科技股,实际上很多科技股的泡沫很大。

今天聊聊泡沫,刹那间的烟火。

1、并购牛    

有一家上市公司,2019年上半年实现营业收入15.50亿元,同比下滑18.25%,实现归母净利润0.25亿元,同比下滑84%。

在高帅富遍地的A股,这家公司妥妥的loser。可是你们猜这家公司的市值有多少?

838亿!!!

你们没有看错,就是838亿。这家公司叫韦尔股份,市值不仅超过了东航、南航,还超过了分众传媒、华夏幸福、科大讯飞等知名上市公司,今年以来股价更是上涨了231%,妥妥的高富帅!

为什么半年盈利只有2500万的公司,股价可以上涨231%,市值高达838亿,TTM市盈率超过1万倍,这要多大的泡沫啊。

立马有人会挑出来反驳初善君,你没看到韦尔股份今年上半年收购了一家公司吗?被收购的公司牛啊。

原来公司刚刚增发花了145亿收购北京豪威,北京豪威更是给出了极高的业绩承诺,2019年、2020 年和 2021 年的扣非净利分别不低于 5.45 亿元、8.45 亿元和 11.26 亿元。

北京豪威的主要产品是传感芯片(摄像芯片),市场上看好声一片。但是不论如何看好,一级市场145亿的估值到了二级市场,就可以翻五倍到800亿,即使按照2021年完成业绩承诺11.26亿来看,公司现在的估值也高达80倍了。

无独有偶,另外一家半导体公司就显得估值“合理”多了,三个涨停的闻泰科技上半年实现营业收入114亿元,实现归母净利润1.39亿元。

而闻泰科技的市值“只有”426亿,TTM市盈率只有98倍,今年以来的股价涨幅只有217%而已,羡慕羡慕啊。

为什么这么牛?

原来闻泰科技以268亿的对价收购安世半导体,安世是全球半导体标准器件领头羊。根据IHS的统计,其分立器件、逻辑和MOSFET器件的市场占有率均位于全球前三,安世半导体2017 年、2018 年归母净利润分别为 8.18 亿元及 13.40 亿元,经营活动现金流净额分别为 20.00 亿元、26.93 亿元。

问题是这个支付的股份还没上市呢,如果加上这些股份的话,闻泰科技估计离千亿市值不远了。

通过以上两个案例,我们开始画重点:闻泰科技和韦尔股份属于典型的并购牛,并购的都是市场上最火最热的标的。所以这个时候,大家可以关注那些可能发生并购的上市公司,尤其是半导体标的,股价大有可为。

喜欢市值管理的上市公司可以行动了。不过初善君提醒的是:上一波喜欢市值管理的上市公司,要么被抓要么退市了,成功的概率不高。

不过实话实说,这两家公司的泡沫,真不小,当然也很爽啊。

2、科技股能长牛吗?    

说实话,科技股并非好的投资标的,很少有公司可以走出长牛的走势,在市值超过一千亿的上市公司里,没几个是科技股。准确的说,只有海康威视、隆基股份算,其他的工业妇联、宁德时代都是新股,投资者未能享受企业成长的红利。

为什么科技股难以长牛呢?

很多公司可以靠一款拳头产品就大赚特赚,然而一旦研发、市场遇到问题或者技术没跟上,收入利润暴跌,甚至退市,这种公司太多了,比如以前的苹果产业链,随着苹果和智能机的爆发,收入、利润爆发,很多都是十倍股的走势,然而一旦技术被抛弃,股价也会被抛弃。

同时财报上,科技股还有两个世纪难题。

一是研发投入。科技公司研发投入不能少,但是研发投入的本质是沉没成本,需要企业有很强的自生能力。以汇顶科技为例,2018年研发投入高达8.38亿元,占营业收入的比例高达22.53%,一旦早于收入下滑危机,利润下滑更明显。

二是现金流。科技公司的现金流不会太好,尤其是产业链弱势的公司,应收账款和存货都可能很高。欧菲光大额计提减值仿佛就在昨天。

很多科技股存在明显的技术陷阱,投资的话且行且珍惜。

虽然初善君认可买科技就是买国运,但是务必寻找真实的硬科技公司,不能抱有侥幸心理。

3、金融股怎么样?    

金融股大涨,初善君不建议追涨,尤其是券商股,中信建投还有4倍pb,迟早会腰斩到2倍PB左右的。

收盘后,国务院同意南昌、新余、景德镇、鹰潭、抚州、吉安、赣州高新技术产业开发区建设国家自主创新示范区。地图概念来袭,初善君昨天就说了,长期不能带来业绩增长的政策都是耍流氓。如果大家一定要参加,建议关注新钢股份和方大特钢(估值极低)、赣粤高速、万年青等。

 

 

如果你喜欢这篇文章,可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧,也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。